No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas apresentou movimento lateral, sem direção definida, após devolver parte dos ganhos do rali do ano anterior. Fatores como aversão a risco por conflitos no Oriente Médio, lentidão na regulação do setor nos Estados Unidos e realização de lucros contribuíram para o cenário.
O Bitcoin (BTC), que atingiu a máxima histórica de US$ 126 mil em 6 de outubro, era negociado a cerca de US$ 65 mil no fechamento de 3 de julho. Segundo Valter Rebelo, head de pesquisa com criptoativos da Empiricus Research, o mercado está na “bacia das almas” do bear market.
Em meio a esse período turbulento, em 15 de abril, foi lançada a carteira Empiricus Crypto Momentum, que busca retornos em qualquer cenário por meio de criptoativos selecionados. Até 1º de junho, a carteira acumulou retorno positivo de 4,81%, enquanto o Bitcoin caiu 0,82% e o índice NCI (Nasdaq CME Crypto Index) recuou 1,21% no mesmo período.
Estratégia da carteira
Valter Rebelo explica que a carteira segue uma abordagem sistemática, não discricionária. “A cada 30 dias, o modelo reavalia a força relativa: quem perdeu momentum sai; quem ganhou, entra”, afirma. A seleção de ativos baseia-se no momentum, ou seja, no que o mercado já está comprando com força.
Rebelo compara a estratégia a uma corrida de 10 km: “Quem correu os primeiros 5 km mais rápido, na média, tende a correr os outros 5 km mais rápido também. Tendências costumam persistir”.
A carteira não necessariamente acompanha o Bitcoin. “Eu compro o que está em tendência contra o Bitcoin, não o que simplesmente sobe junto”, diz Rebelo. Além disso, a alocação respeita um teto de volatilidade semelhante ao do BTC, ajustando a exposição conforme o ambiente: quando o Bitcoin está em alta, amplia a volatilidade; quando não, reduz o risco, chegando a alocar 80% em dólar.
Perspectivas futuras
O contexto global segue incerto, com impactos da guerra no Oriente Médio sobre inflação e juros, o que afeta o fluxo do mercado cripto. Rebelo afirma que a carteira está preparada para qualquer cenário: “Se o mercado lateralizar, busca ativos com maior momentum ou permanece em caixa dolarizado. Se cair, vai para caixa. Se romper para cima, amplia a exposição”.
A carteira Empiricus Crypto Momentum está disponível gratuitamente na plataforma BTG Content, do BTG Pactual, que oferece 30 dias de teste para novos usuários.
Com informações de Seu Dinheiro.
